Bien comprendre le lien entre rentabilité, flux et impact sur le bilan est indispensable à une prise de décision avisée.
La cession d'un actif a trois conséquences (raisonnement simple hors fiscalité) :
- une sur le compte de résultat
- une sur le bilan
- et une sur le tableaux de flux
Le Résultat Net (Compte de Résultat) va baisser :
La VNC (Valeur Nette Comptable) est de 4 m€ - C'est le prix de revient comptable de l'&actif compte tenu du vieillissement.
Si on vend moins cher (Prix de 3m€) cet actif, on réalise une moins-value, on fait une perte.
Comptablement, on va avoir deux lignes dans le compte de résultat :
- Le prix de vente en positif, c'est un produit, ici 3m€
- La VNC en négatif (si on vend l'actif, on ne le possède plus,donc la valeur des actifs baisse), ici 4m€
Vendre cet actif dans ces conditions revient à dégager une perte de 1m€, à caractère exceptionnel, non récurrent.
L'impact en cash va être positif :
Le jour de la vente de l'actif, l'entreprise encaisse le prix.
On a donc un flux, un cash flow positif du montant du prix, ici 3m€.
Cet exemple démontre bien que rentabilité et cash flow sont deux notions très différente.
Ici, nous avons une perte de 1m€ mais un flux positif de 3m€.
Le bilan va être impacté à trois niveaux :
A l'actif, on va avoir deux impacts :
- Les actifs immobilisés vont baisser de 4m€ (on a vendu un bien qui valait comptablement 4m€, on ne l'a plus)
- La trésorerie va augmenter de 3m€ (conséquence de l'encaissement du prix de vente)
en fait, on a rendu liquide un actif, on a transformé un actif en cash, mais pour une valeur moindre
Au passif, les capitaux propres vont baisser de 1m€, car la cession se traduisant par une perte de 1m€, elle est intégrée dans le Résultat Net de l'exercice qui est rapporté tous les ans en fin d'année aux capitaux propres.
Au global, l'impact préserve l'équilibre du bilan :
A l'actif, on a une baisse de 4m€ et une hausse de 3m€, donc en net une baisse de 1m€ - au passif, on a une baisse de 1m€
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