LBO - OBO : des principes à la pratique

 

INFORMATIONS CLÉS

Contexte d'application

OBO, LBO, reprise d'entreprise, ouverture du capital au management, opération de cash out.

Prérequis :

Même si ce séminaire est conçu avec une présentation succincte des éléments clefs de la valorisation d'une entreprise et de l'appréciation de sa performance, une certaine connaissance de ces sujets permet de mieux profiter du séminaire.

Objectifs de ce séminaire

Ce séminaire permet à un néophyte de comprendre les grandes étapes de la construction d’une opération de LBO.
Après cette formation, un manager est capable de comprendre les enjeux d’un montage ou d’un management package.

Public Cible

Ce séminaire est destiné aux dirigeants, Managers, DAF, responsables RH qui envisagent une opération de type LBO ou sont amenés à y participer et également aux repreneurs qui souhaitent racheter une entreprise.

Modalités pratiques

Durée : 2 jours
Lieu : Paris, 9 rue d’Artois 75 008
Dates :  27-28 janvier, 18-19 mai, 31 août - 1er septembre 2020
Participants : minimum 2 et maximum 8
Tarif : 2400€ HT/personne  
 Renseignements : 01 45 61 03 75
relationsclients@fl.finance

Animateurs

Les animateurs sont des spécialistes du conseil en stratégie financière, M&A, capital développement et LBO. Ils utilisent tous Quality in Training – solutions pour formateurs pour mesurer en continu la qualité de leurs prestations. Voir la fiche formateur 


 

COMPÉTENCES ACQUISES

Vous saurez maîtriser les grands enjeux des opérations de type LBO, positionner chacun des intervenants (fonds, banques, management) par rapport à son implication dans l'opération et repérer les enjeux d'un montage en particulier.

PROGRAMME DETAILLÉ

• Le monde du Capital Investissement
• Rappel de quelques notions clefs en finance
Notion de Free Cash Flow, de WACC 
Méthodes usuelles d’évaluation d'entreprise
Notion d’effet de levier, de création de valeur
• Modalités d’ouverture du capital à un financier
Processus d’investissement
Pacte d’actionnaires et principales clauses habituelles
Supports juridiques de l’investissement (obligations convertibles, actions de préférences, OBSA…)
Conséquences pour l’entreprise et les équipes
• Opérations de LBO
Présentation générale - Valorisation et montage 
Niveaux de valorisation actuels
Différents profils de création de valeur
Sécurisation du montage par les banques
LBO primaire ou secondaire - quelles différences ?

LBO - OBO - Build up - quelles différences ?
Managers et montage, clauses de rétrocessions
Relation entre le fonds d’investissement et les managers
Quels performances et risques pour les managers ?
• Structuration de la dette
Validation des FCF annuels
Validation des possibilités de remontée de cash
Structuration de la dette in fine
• Les managers dans un LBO
Mécanismes de rétrocession
Clauses de « good et bad leavers »
Lien entre le BP et le management package
Impact d’un refinancement sur le management package
Impact d’une croissance externe majeure
• Difficultés techniques et zones de risques
Définition de la dette financière nette (BFR négatif, saisonnalité...), impacts sur la valeur et le montage
Remontée de cash forcée (fusion rapide, dividendes fictifs…)
• Synthèse

 

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