L'EBITDA est un agrégat majeur en finance. Il est indispensable pour les dirigeants et les managers d'en maîtriser les contours.
L'EBITDA EST UN FLUX D'EXPLOITATION car :
Il correspond à l'ensemble des produits d'exploitation encaissés (en principal le CA) moins les charges d'exploitation décaissées (achats - salaires - charges externes - taxes...).
Il ne tient compte :
- ni des dotations aux amortissements et provisions
- ni des reprises de provision
- ni du résultat financier
- ni de l'impôt sur les sociétés
Toutes les composantes de l'agrégat ont un impact sur le cash, c'est donc bien un flux, un cash-flow.
et toutes les composantes sont intimement liées à l'exploitation.
c'est donc un très bon indicateur de la performance opérationnelle en cash.
L'EBITDA EST UN FLUX récurrent ?:
ça dépend en réalité du contexte :
Quand on utilise l'EBITDA pour dire la valeur d'une entreprise,
Quand on utilise l'EBITDA pour mesurer la capacité d'une entreprise à rembourser de la dette,
Alors oui, il faut absolument calculer l'EBITDA de manière à le rendre récurrent.
il faut donc parfois retraiter les comptes :
- enlever ce qui est comptabilisé en exploitation mais à caractère non récurrent
- inclure dans l'exploitation ce qui est récurrent mais qui a été comptabilisé en exploitation
L'EBITDA ne tient pas compte des frais financiers
l'EBITDA ne tient jamais compte des frais financiers qui sont la conséquence de la structure financière.
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